Es ist der größte deutsche Börsengang seit der Telekom im Jahr 1996: Porsche hat einen Erlös von 9,4 Milliarden Euro erzielt. Clifford Chance, Allen & Overy und Niederer Kraft Frey berieten.
Porsche gibt sein Debüt an der Börse. Der Sportwagenhersteller hat im Rahmen des größten europäischen Börsengangs nach Marktkapitalisierung 113.875.000 Vorzugsaktien, einschließlich Mehrzuteilungen, aus dem Bestand der Muttergesellschaft Volkswagen (VW) AG angeboten.
Der Angebotspreis lag am 28. September 2022 bei 82,50 Euro je Aktie. Das entspricht einem Emissionserlös von rund 9,4 Milliarden Euro für die VW AG und einem geschätzten Eigenkapitalwert von rund 78 Milliarden Euro für das gesamte Aktienkapital von Porsche. Damit handelt es sich um den größten deutschen Börsengang seit der Telekom 1996.
Die Handelsaufnahme der Vorzugsaktien im Regulierten Markt (Prime Standard) der Frankfurter Wertpapierbörse erfolgte am 29. September 2022.
Mit 84 Euro lag der erste Börsenpreis der Porsche-Vorzugsaktien am Donnerstag knapp zwei Prozent über dem Ausgabepreis. Im Laufe der ersten Stunden stieg der Kurs dann immerhin auf zeitweise über 86 Euro. Porsche war zwischenzeitlich fast so viel wert wie die Konzernmutter VW: Während die Stuttgarter bis zum Mittag über 77 Milliarden Euro Marktkapitalisierung erreichten, rauschte der Börsenwert von VW in den Keller und kam auf knapp 80 Milliarden Euro. Porsche wurde damit auch deutlich höher bewertet als die Konkurrenten BMW oder Mercedes-Benz.
Der Porsche-Börsengang markiert das erste Mal, dass IPO-Aktien Privatanlegern in gleich sechs europäischen Ländern parallel öffentlich angeboten wurden: in Deutschland, Österreich, der Schweiz, Frankreich, Italien und Spanien.
Kanzleien & Köpfe
Clifford Chance hat das Bankenkonsortium um BofA Securities, Citi, Goldman Sachs und J.P. Morgan als Joint Global Coordinators, BNP Paribas, Deutsche Bank und Morgan Stanley als Senior Joint Bookrunners, Banco Santander, Barclays, Société Générale und UniCredit als Joint Bookrunners, Commerbank, Crédit Agricole CIB, Mizuho und Landesbank Baden-Württemberg als Co-Lead Manager beraten. Die Federführung lag beim Frankfurter Partner Dr. George Hacket.
Allen & Overy hat ein Bankenkonsortium bestehend aus Banco Santander, Crédit Agricole, Deutscher Bank, ING, J.P. Morgan und UniCredit Bank beim Abschluss einer Konsortialkreditfinanzierung für die Porsche Automobil Holding SE beraten. Federführend waren Partner Dr. Walter Uebelhoer und Counsel Dr. Ilja Baudisch.*
Mit einem Team um Andrea Giger und Till Spillmann war die Schweizer Kanzlei Niederer Kraft Frey Rechtsberaterin von Porsche.
fkr/LTO-Redaktion
Mit Materialien der dpa
*Ergänzt am 30.09.2022, 15:50 (Red.).
Clifford Chance für ein Bankenkonsortium:
Dr. George Hacket, Partner, Federführung, Kapitalmarktrecht, Frankfurt
Dr. Markus Stephanblome, Partner, Gesellschaftsrecht
Dr. Thomas Voland, Partner, Corporate/Regulatory, Düsseldorf
Olaf Mertgen, Partner, Tax, Frankfurt
Dr. Axel Wittmann, Counsel, Global Financial Markets, München/Frankfurt
Andrei Manea, Senior Associate, Global Financial Markets, Frankfurt
Dr. Nadine Schrader, Senior Associate, Tax, Frankfurt
Maks Mencin, Associate, Global Financial Markets, Frankfurt
Lucy Liu, Associate, Global Financial Markets, München
Aline Cardin, Partnerin, Global Financial Markets, Paris
Yolanda Azanza, Partnerin, Global Financial Markets, Madrid
Jack Hardman, Partner, Corporate, Dubai
Avrohom Gelber, Partner, Tax, New York
Stefano Parrocchetti, Counsel, Global Financial Markets, Mailand
Sarah Steece, Senior Associate, Global Financial Markets, London
Francisco Pizarro, Associate, Global Financial Markets, Madrid
Massimiliano Valli, Associate, Corporate, Dubai
Wei Bin Tan, Associate, Tax, New York
Allen & Overy für ein Bankenkonsortium:
Dr. Walter Uebelhoer, Partner, Federführung, Bank- und Finanzrecht, München
Dr. Ilja Baudisch, Counsel, Federführung, Bank- und Finanzrecht, München
Dr. Heike Weber, Partnerin, Steuerrecht, Frankfurt
Caroline Feld, Associate, Steuerrecht, Frankfurt
Georg Lütkenhaus, Associate, Bank- und Finanzrecht, München
Niederer Kraft Frey für Porsche:
Andrea Giger, Partnerin, Federführung, Corporate/Capital Markets
Till Spillmann, Partner, Federführung, Corporate/Capital Markets
Philip Spoerlé, Partner, Corporate/Capital Markets
Markus Kronauer, Partner, Tax
Deirdre Ni Annrachain, Senior Associate, Corporate/Capital Markets
Benedikt Hadorn, Associate, Corporate/Capital Markets
Clifford Chance | Allen & Overy| Niederer Kraft Frey: Porsche geht an die Börse . In: Legal Tribune Online, 29.09.2022 , https://www.lto.de/persistent/a_id/49773/ (abgerufen am: 26.04.2024 )
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