Das Private-Equity-Unternehmen Cinven steht vor einer Beteiligung an der deutschen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Grant Thornton. Deren Equity-Partner müssen dem Deal noch zustimmen.
Eine "strategische Partnerschaft" soll es werden – zur genauen Ausgestaltung hält man sich noch bedeckt. Der Private-Equity-Investor Cinven will bei der deutschen Gesellschaft des Grant Thornton-Netzwerks einsteigen. Die Grant Thornton AG (Grant Thornton Deutschland) zählt mit einem Umsatz von 249 Millionen Euro (Geschäftsjahr 2023/2024) zu den zehn größten Wirtschaftsprüfern am deutschen Markt.
Das Wirtschaftsprüfungsgeschäft ist krisenresistent und verspricht einen attraktiven Cashflow. Zudem lässt die hohe Anzahl an Wettbewerbern im Markt Fantasie für eine Konsolidierung aufkommen – eine Kombination, der Finanzinvestoren nicht widerstehen wollen.
Man erwarte eine weiter steigende Nachfrage nach "qualitativ hochwertiger Wirtschaftsprüfung" in Deutschland. Diese wolle man gemeinsam mit Grant Thornton adressieren, heißt es von Cinven. Nach Einschätzung von Prof. Dr. Heike Wieland-Blöse, CEO von Grant Thornton Deutschland, eröffne die Partnerschaft "neue Wachstumsmöglichkeiten".
Nicht kommuniziert wurde, neben den finanziellen Details, auch zur Frage, wie Cinven und Grant Thornton ihre "Partnerschaft" auf gesellschaftsrechtlicher Ebene stricken. In Deutschland steht das Fremdbesitzverbot einer direkten Beteiligung eines reinen Finanzinvestors an Anwalts- Steuerberatungs- und auch Wirtschaftsprüfungsunternehmen entgegen, um deren Unabhängigkeit zu gewährleisten. Das Verbot wird kontrovers diskutiert – der Europäische Gerichtshof hat im vergangenen Jahr entschieden, dass zwingende Gründe des Allgemeinwohls eine Beschränkung der Niederlassungsfreiheit und des freien Kapitalverkehrs rechtfertigen (Urt. v. 19.12.2024, Az. C-295/23).
Partnerschaft von Grant Thornton muss noch zustimmen
Cinven ist bereits Mehrheitseigner der britischen Gesellschaft von Grant Thornton. Der Vollzug des Einstiegs bei Grant Thornton Deutschland steht unter dem Vorbehalt der Zustimmung durch deren Equity-Partnerinnen und Equity-Partner, die nach Angaben von Cinven auch in Zukunft in "signifikantem" Umfang am Unternehmen beteiligt sein werden. Die Abstimmung in der deutschen Partnerschaft wird dem Vernehmen nach in den nächsten Wochen erfolgen.
Rechtlich beraten wird Cinven zur Transaktion von einem länder- und praxisübergreifenden Team von Freshfields. Die Federführung liegt bei James Scott, Wessel Heukamp, Verena Nosch, Zoe Walker und Nicolas Altmeyer. Cinven wird darüber hinaus von den Strategieberatern von Oliver Wyman und (zu steuerlichen und finanziellen Aspekten) von Deloitte unterstützt.
Grant Thornton Deutschland setzt auf die rechtliche Beratung von Linklaters mit einem Team um Dr. Jochen Laufersweiler, Dr. Ralph Drebes, Oliver Rosenberg und Alina Kaufmann. Perella Weinberg Partners berät das Unternehmen zu M&A, Deloitte unterstützt Grant Thornton Deutschland zu finanziellen Aspekten der Transaktion.
sts/LTO-Redaktion
Freshfields für Cinven:
James Scott (Partner, Federführung, Private Equity, London)
Wessel Heukamp (Partner, Federführung, M&A, München)
Verena Nosch (Partnerin, Federführung, M&A / Private Equity, München)
Zoe Walker (Senior Associate, Federführung, M&A / Private Equity, London)
Nicolas Altmeyer (Associate, Federführung, M&A, Frankfurt)
David Beutel (Partner, Steuerrecht, München)
Ulrich Sittard (Partner, Arbeitsrecht, Düsseldorf / München)
Daniel Schnabl (Partner, Risk & Compliance, Frankfurt)
Aled Batey (Partner, Finance, London)
Martin McElwee (Partner, Kartellrecht / FDI, London / Brüssel)
Uwe Salaschek (Counsel, Kartellrecht / FDI, Berlin)
Martin Rehberg (Counsel, Steuerrecht, München)
Carolin Emmert (Principal Associate, Risk & Compliance, Frankfurt)
Marie Boudard (Senior Associate, Finance, London)
Moritz Lehmann (Principal Associate, Steuerrecht, München)
Chin Wah Lai (Associate, Private Equity, London)
Jodie Llewellyn (Associate, Private Equity, London)
Marc Lebioda (Associate, Private Equity, München)
Jonas Regener (Associate, Private Equity, München)
Julia Kilp (Associate, Arbeitsrecht, München)
Viviane Cismak (Associate, Private Equity, Frankfurt)
Christopher Sickinger (Associate, Kartellrecht, Berlin)
Jevan Light (Associate, Kartellrecht, London)
Kritika Rampal (Associate, Kartellrecht, London)
Marcel Reuter (Associate, Immobilienrecht, Frankfurt)
Pauline Höller (Associate, Finance, Berlin)
Linklaters für Grant Thornton:
Dr. Jochen Laufersweiler (Partner, Federführung, Corporate/M&A, Frankfurt)
Dr. Ralph Drebes (Partner, Federführung, Private Equity, Frankfurt)
Oliver Rosenberg (Partner, Federführung, Steuerrecht, Düsseldorf)
Alina Kaufmann (Counsel, Federführung, Corporate/M&A, Düsseldorf)
Nikita Selivanov (Counsel, Corporate/M&A, Frankfurt)
Debora Nöltner (Associate, Corporate/M&A, Frankfurt)
Maximilian Weitzel (Associate, Corporate/M&A, Frankfurt)
Pascal Janssen Jägers (Associate, Corporate/M&A, Düsseldorf)
Kirsten Placke (Counsel, Steuerrecht, Düsseldorf)
Carolin Jost (Associate, Steuerrecht, Düsseldorf)
Dr. René Döring (Partner, Arbeitsrecht, Frankfurt)
Yukiko Hitzelberger-Kijima (Counsel, Arbeitsrecht, Düsseldorf)
Kaan Gürer (Counsel, Kartellrecht, Düsseldorf)
Wirtschaftsprüfer wecken Investoreninteresse: . In: Legal Tribune Online, 11.09.2025 , https://www.lto.de/persistent/a_id/58125 (abgerufen am: 08.11.2025 )
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