Der US-amerikanische Metallverarbeitungskonzern Worthington Steel will den deutschen Wettbewerber Klöckner & Co übernehmen. Teams von Latham & Watkins, Hengeler Mueller, A&O Shearman und Gleiss Lutz sind beratend beteiligt.
Am 6. Dezember des vergangenen Jahres bestätigte das Management des Düsseldorfer Metallverarbeitungsunternehmens Klöckner & Co zuvor aufgekommene Gerüchte zu laufenden Übernahmeverhandlungen mit Worthington Steel. Es sei derzeit noch offen, ob und unter welchen Bedingungen ein öffentliches Übernahmeangebot durchgeführt werde, teilte Klöckner seinerzeit per Ad-hoc-Meldung mit.
Seit Freitag gibt es diesbezüglich Klarheit. Der US-Konzern wird, über eine deutsche Tochtergesellschaft, eine Übernahmeofferte abgeben – angedacht sind 11 Euro je Klöckner-Aktie. Auf der Grundlage des Angebots wird Klöckner mit insgesamt 2,1 Milliarden Euro bewertet.
Zuvor haben Worthington und Klöckner eine Zusammenschlussvereinbarung unterzeichnet. Demnach soll Klöckner auch nach der geplanten Übernahme weiterhin eigenständig agieren. Im Aufsichtsrat wolle Worthington entsprechend der Aktionärsstellung als strategischer Partner angemessen vertreten sein, heißt es in einer Mitteilung. Der Unternehmenssitz bleibt in Düsseldorf. Die Hauptverwaltung von Klöckner war erst im vergangenen Jahr von Duisburg nach Düsseldorf umgezogen.
Großaktionär zieht mit
Größere Veränderungen im Management sind nicht geplant, auch zu Entlassungen und Standortschließungen soll es nach Angaben der Beteiligten nicht kommen. Klöckner beschäftigt aktuell rund 6.000 Mitarbeitende an weltweit mehr als 100 Standorten. 2024 lag der Umsatz des Unternehmens bei rund 6,6 Milliarden Euro. Worthington konnte im Geschäftsjahr 2025 rund 3,8 Milliarden Dollar umsetzen.
Der US-Konzern knüpft das Vorhaben an eine Mindestannahmequote von 65 Prozent. Damit liegt die Hürde für ein Gelingen nicht allzu hoch, denn Worthington hat sich bereits die Unterstützung des Großaktionärs Swoctem gesichert. Bei der Holding des Unternehmers Friedhelm Loh liegen 41,53 Prozent der Klöckner-Aktien.
Der Vorstand und der Aufsichtsrat von Klöckner haben angekündigt, den Aktionären die Annahme des Übernahmeangebotes zu empfehlen. Der Vollzug der Übernahme soll im Laufe der zweiten Hälfte des Jahres 2026 erfolgen.
Kanzleien & Köpfe
Worthington Steel setzt im Rahmen des Übernahmevorhabens auf die rechtliche Beratung von Latham & Watkins. Die Federführung des Teams liegt bei dem Münchner Partner Dr. Rainer Traugott. Klöckner & Co wird von Hengeler Mueller mit einem Team um die Partnerin Dr. Oda Christiane Goetzke und den Partner Dr. Maximilian Schiessl beraten.
Gleiss Lutz hat die Wells Fargo Bank, N.A. bei der Finanzierung des beabsichtigten Übernahmeangebots von Worthington Steel für sämtliche ausstehenden Aktien von Klöckner beraten. Die Federführung des Teams lag bei Frank Schlobach und Dr. Adrian Bingel.
Der Klöckner-Großaktionär Swoctem und deren Gesellschafter Prof. Friedhelm Loh werden im Hinblick auf das geplante Übernahmeangebot seitens Worthington Steel von A&O Shearman mit einem Team um Dr. Thomas König und Dr. Michael Weiß beraten.
sts/LTO-Redaktion
Latham & Watkins für Worthington Steel:
Dr. Rainer Traugott (Partner, Federführung, Corporate/M&A, München)
Dr. Lucas Schweitzer (Partner, Corporate/M&A, Düsseldorf)
Christopher Drewry (Partner, Corporate/M&A, Chicago)
Cathy Birkeland (Partnerin, Corporate/M&A, Chicago)
Dr. Steffen Augschill (Counsel, Corporate/M&A, Düsseldorf)
Alexander Pfeifer (Associate, Corporate/M&A, Düsseldorf)
Rieke Klie (Associate, Corporate/M&A, München)
Jack DeMeulenaere (Associate, Corporate/M&A, Chicago)
Dr. Philipp Gärtner (Associate, Corporate/M&A, München)
Julian Glaub (Associate, Corporate/M&A, München)
Dr. Lena Hummel (Associate, Corporate/M&A, München)
Christopher Maier (Associate, Corporate/M&A, München)
Dr. Sara Collorio (Associate, Corporate/M&A, München)
Cindy Caillavet (Partnerin, Finance, Chicago)
Alexandra Hagelüken (Partnerin, Finance, Frankfurt)
Dr. Christian Jahn (Partner, Finance, München)
Katie Stork (Counsel, Finance, Chicago)
Michael Harris (Associate, Finance, Chicago)
Nolan Dallara (Associate, Finance, Chicago)
Johanna Wörle (Associate, Finance, München)
André Traute (Associate, Finance, Frankfurt)
Manasi Bhattacharyya (Counsel, Capital Markets, Chicago)
Frank Bierwirth (Counsel, Capital Markets, Frankfurt)
KC Sands (Associate, Capital Markets, Chicago)
Jason Cruise (Partner, Kartellrecht, Washington, D.C.)
Dr. Max Hauser (Partner, Kartellrecht, Frankfurt)
Dr. Nils Bremer (Counsel, Kartellrecht, Frankfurt)
Alexandra Clark (Associate, Kartellrecht, Washington, D.C.)
Matteo Candioti (Associate, Kartellrecht, Frankfurt)
Eva Beyer Blumental (Associate, Kartellrecht, Brüssel)
Dr. Ulf Kieker (Partner, Tax, München)
Jared Grimley (Partner, Tax, Houston)
Johannes Lieb (Associate, Tax, München)
Dominick Constantino (Associate, Tax, Houston)
Molly Elkins (Associate, Tax, Houston)
Dr. Florian Dehmel (Counsel, Arbeitsrecht, München)
Julian Traub (Associate, Arbeitsrecht, München)
Josh Marnitz (Partner, Umweltrecht, Los Angeles)
Austin Pierce (Associate, Umweltrecht, Chicago)
Pelin Serpin (Partner, Corporate/IP, New York)
Jamie Eimbinder (Associate, Corporate/IP, New York)
Robert Brown (Partner, Datenrecht, Houston)
Dr. Wolf-Tassilo Böhm (Counsel, Datenrecht, Frankfurt)
Clemens Ganz (Associate, Datenrecht, Frankfurt)
Diya Jajal (Associate, Datenrecht, Austin)
Rachel Bates (Partner, Real Estate, Chicago)
Jeffrey Anderson (Counsel, Real Estate, Chicago)
Sven Nickel (Counsel, Real Estate, Frankfurt)
Marie-Christine Welp (Associate, Real Estate, München)
Brandon Hemans (Associate, Real Estate, New York)
Andrew Galdes (Partner, Trade Controls/Sanctions, Washington, D.C.)
Joachim Grittmann (Counsel, Trade Controls/Sanctions, Frankfurt)
Maxim Glusdak (Associate, Trade Controls/Sanctions, Frankfurt)
Monica Calce (Associate, Trade Controls/Sanctions, New York)
Drew Wisniewski (Partner, Anti-Bribery/Anti-Corruption, Washington, D.C.)
Lucas Novaes (Associate, Anti-Bribery/Anti-Corruption, Washington, D.C)
Adam Paucek (Legal Analyst, München)
Jannes May (Legal Analyst, München)
Hengeler Mueller für Klöckner & Co SE:
Dr. Oda Christiane Goetzke (Partnerin, Federführung, Corporate/M&A, Düsseldorf)
Dr. Maximilian Schiessl (Partner, Federführung, Corporate/M&A, Düsseldorf)
Caspar Haarmann (Counsel, Corporate/M&A, Düsseldorf)
Dr. Jasmin Atta-Schumacher (Associate, Corporate/M&A, Düsseldorf)
Dr. Jonas Drögemüller (Associate, Corporate/M&A, Düsseldorf)
Dr. Oleg Goldschmidt (Associate, Corporate/M&A, Düsseldorf)
Dr. Nikolaus Vieten (Partner, Finanzierung, Frankfurt)
Dr. Philipp Otto Neideck (Partner, Regulierung, Düsseldorf)
Dr. Anja Balitzki (Counsel, Regulierung, Düsseldorf)
Jan Schülting (Senior Associate, Regulierung, Düsseldorf)
Larissa Ruch (Associate, Regulierung, Düsseldorf)
A&O Shearman für Swoctem / Prof. Friedhelm Loh:
Dr. Thomas König (Of Counsel, Federführung, M&A/Corporate, Frankfurt)
Dr. Michael Weiß (Partner, Federführung, M&A/Corporate, Frankfurt)
Dr. Veronika Gaile (Senior Associate, M&A/Corporate, Frankfurt)
Dr. Lukas Klug (Associate, M&A/Corporate, Frankfurt)
Dominic Herold (Associate, M&A/Corporate, Düsseldorf)
Dr. Börries Ahrens (Partner, Antitrust, Hamburg)
Dr. Ioannis Thanos (Counsel, Antitrust, Hamburg)
Gleiss Lutz für Wells Fargo Bank, N.A.:
Frank Schlobach (Partner, Federführung, Banking & Finance, Frankfurt)
Dr. Adrian Bingel (Partner, Federführung, Corporate/M&A, Stuttgart)
Dr. Markus Martin (Counsel, Corporate/M&A, Stuttgart)
Dr. Jan-Alexander Lange (Partner, Banking & Finance, Frankfurt)
Dr. Katja Lehr (Counsel, Banking & Finance, Frankfurt)
Fritz Ludwig (Counsel, Banking & Finance, Frankfurt)
Philipp Brüninghaus (Banking & Finance, Frankfurt)
Milliardendeal in der Stahlbranche: . In: Legal Tribune Online, 19.01.2026 , https://www.lto.de/persistent/a_id/59087 (abgerufen am: 09.03.2026 )
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