Die Otto Group und weitere Hauptaktionäre verkaufen ihre Beteiligungen am Modehändler About You an Zalando. Teams von CMS, Milbank, Sullivan & Cromwell sowie White & Case sind beratend beteiligt.
Der Wettbewerbsdruck im internationalen Modegeschäft wird immer größer – insbesondere die chinesischen Anbieter Temu und Shein können ihre Marktanteile mit Discountpreisen steigern. Über die vergangenen Jahre hinweg mussten reihenweise sowohl prominentere Branchenvertreter wie Peek & Cloppenburg, Esprit, Scotch & Soda und SportScheck als auch kleinere Labels wie Lala Berlin Insolvenz anmelden.
Die beiden deutschen Modehändler Zalando und About You wollen sich dem intensivierten Konkurrenzkampf in Zukunft gemeinsam stellen. Angekündigt ist, dass Zalando ein öffentliches Übernahmeangebot in Höhe von 6,50 Euro je Aktie von About You abgeben wird. About You wird damit eine Bewertung von rund 1,1 Milliarden Euro zugestanden.
Beide Marken bleiben am Markt
Den Zugriff auf 73 Prozent des Aktienkapitals der About You Holding hat sich Zalando schon gesichert. Die Anteile liegen bei der Otto Group, der Familie Otto sowie der Investmentgesellschaft Heartland und dem Management von About You. Die Hauptaktionäre haben sich verpflichtet, Zalando ihre Beteiligungen zu verkaufen.
Bei Zalando verspricht man sich von der Übernahme mit Blick auf das EBIT der neu entstehenden Unternehmensgruppe langfristige Synergieeffekte in einer Größenordnung von 100 Millionen Euro pro Jahr. Einsparungen erwarten die Beteiligten vor allem hinter den Kulissen, also bei der Logistik und der Zahlungsabwicklung. Aus Sicht der Kunden wird sich wenig ändern, die Marken Zalando und About You bleiben bestehen. Im Sommer 2025 soll die Transaktion abgeschlossen sein.
Kanzleien & Köpfe
Wo ein großer Deal, da auch große Kanzleien. Zalando wird zum Übernahmevorhaben von Sullivan & Cromwell beraten. Die Federführung liegt bei Dr. Carsten Berrar und Dr. Peter Klormann. Die Kanzlei hatte Zalando schon beim Börsengang im Oktober 2014 unterstützt. Inhouse ist bei Zalando ein Team um Group General Counsel Dr. Lena Wallenhorst mit der Transaktion betraut.
Die Otto Group wird umfassend von Milbank rechtlich beraten. Für About You ist White & Case mit einem Team um Thilo Diehl und Dr. Alexander Kiefner im Mandat. About You wird zudem von Malte Krohn (LARK) unterstützt, der den Vorstand und den Aufsichtsrat zu aktien- und kapitalmarktrechtlichen Fragen des Übernahmeangebots berät. Auf Seiten von Heartland ist nach LTO-Informationen ein Team von CMS um Philipp Melzer rechtsberatend tätig.
sts/LTO-Redaktion
Milbank für die Otto Group:
Dr. Norbert Rieger (Partner, Corporate/M&A, München)
Dr. Christoph Rothenfußer (Partner, Corporate/M&A, München)
Dr. Pascal Härdtner (Partner, Corporate/M&A, München)
Philipp Klöckner (Partner, Capital Markets, Frankfurt)
Dr. Alexander Rinne (Partner, Regulatory, München)
Dr. Rolf Füger (Partner, Tax, München)
Dr. Daniel Illhardt (Special Counsel, Corporate/M&A, München)
Dr. Sebastian Reiner-Pechtl (Special Counsel, Corporate/M&A, München)
Dr. Gerrit Merkel (Special Counsel, Finance, Frankfurt)
Nico Feuerstein (Special Counsel, Capital Markets, München)
Dr. Tim Prakash (Associate, Corporate/M&A, München)
Martin Juhasz (Associate, Regulatory, München)
Dr. Arne Hammerich (Associate, Tax, München)
Sullivan & Cromwell für Zalando:
Dr. Carsten Berrar (Partner, Federführung, M&A)
Dr. Peter Klormann (Partner-elect, Federführung, M&A / Zahlungsdiensteaufsichtsrecht)
Dr. Frederic Dreher (Associate, M&A)
Lea Detambel (Associate, M&A)
Shajan Kreuter (Associate, M&A)
Tillmann Dehner (Associate, M&A)
Johanna Bierlein (Associate, M&A)
Heiko Blaut (Associate, M&A)
Dr. Katharina Leonhardt (Associate, Zahlungsdiensteaufsichtsrecht)
Dr. Michael Rosenthal (Partner, Kartellrecht, Brüssel)
Kolja Ortmann (Associate, Kartellrecht, Brüssel)
Penelope Bergkamp (Associate, Kartellrecht, Brüssel)
Inhouse Zalando (aus dem Markt bekannt):
Dr. Lena Wallenhorst (Group General Counsel)
Dr. Martin Prokoph (VP Legal)
Ramona Bobbert (Director Corporate Law)
Dr. Martin Bredol (Senior Lead Corporate Law)
White & Case für About You:
Thilo Diehl (Partner, Federführung, Capital Markets/M&A)
Dr. Alexander Kiefner (Partner, Federführung, Corporate/M&A)
Dr. Tilman Kuhn (Partner, Antitrust)
Dr. Sébastien Seele (Partner, Debt Finance)
Woldemar Häring (Partner, Regulatory)
Dr. Sebastian Stütze (Partner, Employment Compensation & Benefits)
Dr. Bodo Bender (Partner, Tax)
Dr. Timo Lockemann (Local Partner, Capital Markets/M&A)
Dr. Frederic Wünsche (Local Partner, Corporate/M&A)
Dr. Mathis Rust (Local Partner, Antitrust)
Jan Ditrich (Associate, Corporate/M&A)
Dr. Hendrik Sannwald (Associate, Corporate/M&A)
Leon Hoffeller (Associate, Corporate/M&A)
Johannes Wiehe (Associate, Antitrust)
Dr. Christopher Ruof (Associate, Regulatory)
Inhouse About You (aus dem Markt bekannt):
Jan Murmann (Director Legal & Compliance, Federführung)
Milliardendeal in der Modebranche: . In: Legal Tribune Online, 11.12.2024 , https://www.lto.de/persistent/a_id/56085 (abgerufen am: 15.11.2025 )
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