Jack Wolfskin hat sich restrukturiert. Der Hersteller von Outdoor-Bekleidung wird per Debt-Equity-Swap von einer Holdinggesellschaft übernommen, hinter der große Hedgefonds stehen. Freshfields, Clifford Chance und Kirkland beraten rechtlich.
Leo Plank
Die erstrangigen Kreditgeber übernehmen Jack Wolfskin über eine Luxemburger Holdinggesellschaft im Rahmen eines Debt-Equity-Swaps, also durch einen Tausch der Schulden in Eigenkapital. Die größten Anteilseigner sind die Finanzinvestoren Bain Capital Credit, HIG/Bayside Capital und CQS, die zusammen mit über 50 Prozent an Jack Wolfskin beteiligt sind. Die restlichen Anteile werden Medienberichten zufolge von zehn weiteren Fonds gehalten.
Der bisherige Eigentümer, der Investor Blackstone, steigt im Zuge der Restrukturierung bei Jack Wolfskin aus. Blackstone hatte das Unternehmen im Jahr 2011 übernommen, ihm einen Expansionskurs ins Ausland verordnet und hohe Schulden aufgeladen. Laut einem Bericht des Manager Magazins verliert Blackstone durch den unfreiwilligen Ausstieg den kompletten Eigenkapital-Einsatz von mehr als 300 Millionen Euro. Die Hedgefonds seien zunächst als Gläubiger eingestiegen, hätten es aber von Anfang an auf einen Debt-Equity-Swap abgesehen, so das Manager Magazin weiter.
Im Rahmen der Restrukturierung wurde auch die Verschuldung von Jack Wolfskin von 365 Millionen Euro auf 110 Millionen Euro reduziert. Die Laufzeit der erstrangigen syndizierten Finanzierung wurde mit angepassten Bedingungen bis 2022 verlängert, die zweitrangige Finanzierung wurde vollständig abgelöst. Ferner stellen die Kreditgeber der Jack-Wolfskin-Gruppe zur Stärkung der Liquidität eine Super-Senior Finanzierung über 25 Millionen Euro.
Kirkland & Ellis hat das Coordinating Committee, bestehend aus Bain Capital Credit, HIG/Bayside Capital und CQS, bei der Restrukturierung beraten. Freshfields Bruckhaus Deringer war mit einem deutsch-britischen Team für Jack Wolfskin tätig, und Clifford Chance beriet die Geschäftsführung des Outdoor-Unternehmens.
ah/LTO-Redaktion
Kirkland & Ellis für das Coordinating Committee:
Dr. Leo Plank, München, Federführung, Restrukturierung
Dr. Wolfram Prusko, München, Federführung, Restrukturierung
Dr. Bernd Meyer-Löwy, München, Restrukturierung
Sacha Lürken, München, Restrukturierung
Wolfgang Nardi, München, Finanzierung
Christine Kaniak, München, Finanzierung
Dr. Oded Schein, München, Steuern
Sebastian Egger, München, Restrukturierung, Associate
Maximilian Heufelder, München, Restrukturierung, Associate
Dr. Josef Parzinger, München, Restrukturierung, Associate
Marlene Ruf, München, Restrukturierung, Associate
Ksenia Shubina, München, Restrukturierung, Associate
Dr. Alexander Längsfeld, München, Finanzierung, Associate
Daniel Hiemer, München, Steuern, Associate
Kon Asimacopoulos, London, Restrukturierung
Partha Kar, London, Restrukturierung
Carl Bradshaw, London, Corporate
David Eich, London, Corporate
Paula Riedel, London, Antitrust
Kai Zeng, London, Restrukturierung, Associate
Annette Baillie, London, Corporate, Associate
Cillian Moynihan, London, Corporate, Associate
James Parkinson, London, Antitrust, Associate
Neil McDonald, Hongkong, Restrukturierung
Freshfields Bruckhaus Deringer für Jack Wolfskin:
Catherine Balmond, London, Federführung, Restrukturierung
Dr. Lars Westpfahl, Hamburg, Restrukturierung
Dr. Michael Josenhans, Frankfurt, Bank- und Finanzrecht
Dr. Christian Ruoff, Steuerrecht, Hamburg
Jochen Ellrott, Gesellschaftsrecht, Hamburg
Richard Tett, London, Restrukturierung
Dr. Marvin Knapp, Hamburg, Restrukturierung
Daniel Arends, Hamburg, Restrukturierung
Bernina Butt, Frankfurt, Bank- und Finanzrecht
Alexander Hoffman, Frankfurt, Bank- und Finanzrecht
Ayk Meretzki, Hamburg, Steuerrecht
Benedikt Jasper, Hamburg, Steuerrecht
Dr. Hendrik van Echten, München, Gesellschaftsrecht
Rachel Seeley, Restrukturierung, London
Jack Shepherd, Restrukturierung, London
Beth Cunniffe, Restrukturierung, London
Julia Horbach, Bank- und Finanzrecht, London
Jack Wolfskin:
Michael Thomas, Chief Restructuring Officer, Talbot Hughes McKillop
Axel Mau, Chief Financial Officer
Carl Christian Becker, Recht und Steuern
Stefanie Weise, Recht und Steuern
Clifford Chance für die Geschäftsführung von Jack Wolfskin (laut Marktinformationen):
Dr. Stefan Sax, Frankfurt, Restrukturierung
Dr. Harald Amer, München, Restrukturierung
Kirkland / Freshfields / Clifford: Debt-Equity-Swap für Jack Wolfskin . In: Legal Tribune Online, 13.07.2017 , https://www.lto.de/persistent/a_id/23450/ (abgerufen am: 23.04.2024 )
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