Die Pfandbriefbank erwirbt eine Mehrheit der Deutsche Investment Gruppe, um sich ein zweites Standbein in der Vermögensverwaltung zu schaffen. Gleiss Lutz, GSK Stockmann und Hengeler Mueller beraten zum Deal.
Bis 2027 will die Deutsche Pfandbriefbank (pbb) im Investmentmanagement deutlich wachsen und das verwaltete Vermögen auf vier bis sechs Milliarden Euro ausweiten. Jüngst gab die Bank, die sich auf Finanzierungen im Bereich Gewerbeimmobilien spezialisiert hat, einen Zukauf bekannt, mit dem man sich verwaltetes Vermögen in Höhe von rund drei Milliarden Euro in das Portfolio holt.
Die pbb übernimmt die Mehrheit an der Deutsche Investment Gruppe, konkret 89,9 Prozent an der Deutsche Investment Kapitalverwaltung AG und weiteren Gesellschaften des Unternehmens. Der auch an variable Komponenten gekoppelte Kaufpreis liegt nach Angaben der Beteiligten im "mittleren zweistelligen Millionen-Euro-Bereich".
Die pbb rechnet schon für das kommende Jahr mit einem positiven Effekt auf das Konzernergebnis. Das Zustandekommen der Übernahme steht unter dem Vorbehalt der Zustimmung des Bundeskartellamts sowie der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht – beide Entscheidungen werden für das erste Quartal des Jahres 2026 erwartet.
Der Zukauf ist Teil eines Transformationsprozesses, den das pbb-Management angekündigt und angestoßen hat. Die Übernahme lege ein starkes Fundament für den weiteren Ausbau des Investmentmanagements, mit dem das Kerngeschäft, die gewerbliche Immobilienfinanzierung in Europa, ergänzt werden solle, so pbb-CEO Kay Wolf.
Das Unternehmen meldete für das erste Halbjahr, resultierend aus Einmaleffekten bedingt durch den Rückzug vom US-Markt, ein Vorsteuerergebnis in Höhe von -249 Millionen Euro. Für die zweite Jahreshälfte hat das Management einen "deutlichen Vorsteuergewinn" in Aussicht gestellt.
Kanzleien & Köpfe
Auf Seiten der pbb berät ein Team von Hengeler Mueller zur Transaktion. Die Federführung hat der Frankfurter Partner Dr. Frank Burmeister.
Gleiss Lutz berät die pbb zu den arbeitsrechtlichen Aspekten der Übernahme mit einem Team um den Stuttgarter Partner Prof. Dr. Christian Arnold.
Auf der Verkäuferseite ist ein praxis- und standortübergreifendes Team der Kanzlei GSK Stockmann umfassend rechtsberatend tätig.
Die gemeinsame Federführung haben die beiden Hamburger Partner Dennis Stenzel und Dr. Andreas C. Peters.
sts/LTO-Redaktion
Hengeler Mueller für Deutsche Pfandbriefbank AG:
Dr. Frank Burmeister (Partner, Federführung, Corporate/M&A, Frankfurt)
Prof. Dr. Johannes Adolff (Partner, Corporate/M&A, Frankfurt)
Dr. Ioanna Tsotsa (Senior Associate, Corporate/M&A, Frankfurt)
Dr. Philip Falk (Associate, Corporate/M&A, Frankfurt)
Lukas Sengülsen (Associate, Corporate/M&A, Frankfurt)
Laura Esmaty (Associate, Corporate/M&A, Frankfurt)
Dr. Christian Schmies (Partner, Finanzregulierung, Frankfurt)
Jan Letto Steffen (Counsel, Finanzregulierung, Frankfurt)
Natalie-Dilan Yerlikaya (Associate, Finanzregulierung, Frankfurt)
Katharina Limberger (Associate, Finanzregulierung, Frankfurt)
Dr. Martin Geiger (Partner, Finanzierung, London)
Sarah Hankins (Associate, Finanzierung, London)
Dr. Sebastian Adam (Partner, Steuerrecht, Frankfurt)
Dr. Samuel Goldmann (Associate, Steuerrecht, Frankfurt)
Dr. Michael Schramm (Partner, Öffentliches Recht, Düsseldorf)
Dr. Anouk Ludwig (Associate, Öffentliches Recht, Düsseldorf)
Dr. Matthias Rothkopf (Partner, IP/IT, Düsseldorf)
Nina Mackenstedt (Associate, IP/IT, Düsseldorf)
Christian Dankerl (Counsel, Kartellrecht, Brüssel)
Gleiss Lutz für Deutsche Pfandbriefbank AG:
Prof. Dr. Christian Arnold (Partner, Arbeitsrecht, Stuttgart)
Josefine Chakrabarti (Counsel, Arbeitsrecht, Berlin)
Angela Tschech (Arbeitsrecht, Berlin)
GSK Stockmann auf Verkäuferseite:
Dennis Stenzel (Partner, Federführung, Immobilientransaktionen und Investments, Hamburg)
Dr. Andreas C. Peters (Partner, Federführung, Corporate / M&A, Hamburg)
Dr. Philipp M. Kuhn (Partner, Arbeitsrecht, Heidelberg)
Lisa Gebhard (Associate, Immobilientransaktionen und Investments)
Marie Bogutzki (Associate, Investments und Finance)
Sebastian Gerhards (Associate, Steuerrecht)
Dr. Johanna Baumann (Associate, M&A)
Raphaela Guderian (Associate, Arbeitsrecht)
Katrin Zukovskaja (Associate, Arbeitsrecht)
Louisa Hecker (Associate, Investments und Finance)
Deutsche Pfandbriefbank erwirbt Deutsche Investment Gruppe: . In: Legal Tribune Online, 21.08.2025 , https://www.lto.de/persistent/a_id/57958 (abgerufen am: 13.12.2025 )
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